Teoryjka

Tytułem wstępu. Ten wpis będzie niezwykle (jak na mnie) krótki. Ma na celu przedstawienie pewnej teoryjki (powstała w środę 15.10 na co mam świadków oraz rozpoczęcie nowej ścieżki komentarzy. Jest ich już za dużo pod poprzednim wpisem – wielu nie dam rady przeczytać i jeśli na jakieś pytanie nie odpowiedziałem to proszę je powtórzyć.

Tutaj dygresja. Tytuł ściągnąłem z powieści kryminalnej „F.M” Borisa Akunina. Lubię Akunina i przeczytałem prawie wszystkie jego powieści wydane po polsku. „F.M.” to taka odmiana „Lektury nadobowiązkowej” (też Akunina). W powieści „teoryjka” dotyczy jednak całkiem innej sfery. Tutaj będzie to teoryjka analityczna dotycząca rozwoju sytuacji. Wdzięczny będę za rzeczową krytykę i przedstawianie własnych scenariuszy. Swoją przedstawię w punktach. Proszę też pamiętać, że w dowolnym momencie mogę ją zmienić ;-)

Teza:

1. Uważam, że powodem spadków o tej olbrzymiej skali była (jest) wymuszona sprzedaż aktywów przez fundusze (w dużej części hedżingowe).
2. Najpóźniej do końca pierwszej dekady listopada na rynkach zostanie osiągnięte dno. Potem indeksy będą rosły i na przełomie roku mogą odrobić nawet 30 procent strat.
3. Niewykluczone, że to dno na świecie zostało dotknięta 10. października, chociaż zwrot indeksów w USA (16.10) był zbyt oczekiwany (nawet w TV tego oczekiwano), co stawia znak zapytania. Nie można jednak wykluczyć, że tym razem większość ma rację.

Dowód:

1. Wiele funduszy hedżingowych zezwala na wycofywania kapitału raz w roku: na jego koniec. Datą graniczną złożenia zlecenia jest 90 dni przed końcem roku (1 października) lub 45 dni (15 listopada.). Przed 15 listopad większość funduszy, a po 15 wszystkie fundusze podlegające tym regulacjom, będą już wiedziały ile potrzebują pieniędzy. Potem już mają spokój do końca 2009. Jedno ze źródeł:

http://www.marketwatch.com/news/story/year-end-redemption-requests-loom-over/story.aspx?guid=%7BC1F1DF32-7B00-4C8B-BA30-82A37D243614%7D

2. CDS Lehman Brothers rozliczą się do końca października (jeśli dobrze pamiętam to do 21.10). To 365 mld USD, na które zbierana jest teraz gotówka. Mówi się o CDS-ach Fannie Mae i Freddie Mac oraz Wachovii, ale tam de iure upadłości nie było, więc i problemy będą zdecydowanie mniejsze.
3. Instytucje, które zaczną używać 2 bilionów euro i 700 mld USD pomocy zaaprobowanej przez rządy w US i Kongres USA powstaną na początku listopada, co gwałtownie zwiększy i tak już poprawiające się zaufanie (LIBOR spada).
4. Brak wyprzedaży funduszy hedżingowych i zbierania gotówki na pokrycie CDS automatycznie zahamuje olbrzymią część podaży i doprowadzi do odbicia.
5. Zacznie się upowszechniać teza o recesji typu V, która rozpoczęła się w tym roku i zakończy najpóźniej w czerwcu 2009. Fundusze będą z chęcią kupowali pod to akcji. Zawsze kupuje się przecież wcześniej.
6. Politycy uspokoją się i dojdą do wniosku, że nie ma co przeprowadzać poważnych reform. Nie pójdą w stronę gospodarki popytowej, keynesowskie, nie pomogą Main Street, a recesja przyjmie formę litery U lub nawet L.
7. To zaniedbanie zemści się i w przyszłym roku (gdzieś w pierwszych 4 miesiącach) wrócimy do spadków, które nie będą paniczne, ale za to będą trwały długo (rok?), a indeksy ustalą nowe minima.

Oczywiście jeśli mylę się co do polityków (pkt. 6) to okaże się, że teraz właśnie wypracowujemy dołek bessy.
Zapraszam na współpracujący ze mną portal: http://studioopinii.pl/

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

(komentarz pojawi się po zatwierdzeniu)

Piotr Kuczyński
Piotr Kuczyński

Czytaj także:

drenaz_mozgow_miniatura Drenaż mózgów wysysa specjalistów znad Wisły. Znajdźmy ich za granicą

Tylko w ciągu pierwszego miesiąca 2016 roku media pisały, że z eksodusem specjalistów ze swojego kraju mierzą się m.in. Grecja, Hiszpania, Rosja czy Indie. Powodem niestabilne gospodarki, wysokie bezrobocie,… »

Tematy: drenaż_mózgów i 1 inny › emigracja
Plan Pabsta, 1940 rok. Źródło: Wikipedia Plan Pabsta kończy 76 lat, czyli krótka historia o tym jak Warszawa miała zostać zburzona

Czy ktoś z Państwa słyszał o Homs – wielkim syryjskim mieście, które jeszcze niedawno liczyło ponad 600 tys. mieszkańców? Dzisiaj to kompletna ruina przypominająca Warszawę w 1945 roku. Historię… »

Tematy: Gruzy i 5 innych › historia, Homs, Plan Pabsta, Warszawa, weekend
sektor biotech 2016 Biotechnologia spadki na giełdzie

Tak ostatnio modna Biotechnologia. W jednym z naszych modeli, który jest równocześnie funduszem First Trust Dorsey Wright Focus 5 ETF (FV), od ponad dwóch i pół roku, miała miejsce… »

Tematy: biotech 2016 i 5 innych › biotechnologia, biotechnologia akcje, biotechnologia giełda, sektor biotech, sektor biotechnologii
Antoni Macierwicz „Oczywista oczywistość”, czyli KBWLLP

Rozniecenie przez władców Polski na nowo ogniska tragedii smoleńskiej sprzed sześciu lat było oczywistością od wyborów 25 października.… »

Tematy: Kaczyński i 4 innych › KBWLLP, Macierewicz, PIS, Smoleńsk
Kontrakty terminowe na WIG20 na piątek, 05.02.2016

Kontrakty na WIG20 próbują wejść na ścieżkę mocniejszych zwyżek. W czwartek rynek starał się wybić dużą prowzrostową formację odwróconej głowy z ramionami na interwale H4. Formacja ta widoczna na… »

steve carell klatka serialu office (Nie) prawdziwy portret polskiego „managera”

Menadżer to według definicji osoba, której podstawowym zadaniem jest realizacja procesu zarządzania – planowanie i podejmowanie decyzji, organizowanie, przewodzenie – motywowanie i kontrolowanie. Jednak na rynku obok grupy zdolnych… »

Tematy: ekonomia po polsku i 5 innych › kariera, magister, Menadżer, menager, Zarządzanie
Paczki_-_stos W Tłusty czwartek na pączki wydamy 240 mln zł [BREAKING NEWS]

Dzisiaj mamy Tłusty czwartek, czyli dzień w którym Polacy jedzą pączki (a niektórzy faworki). Obok tradycji obżerania się tymi bombami kalorycznymi pojawiła się całkiem nowa – internetowa. W całej… »

Tematy: ekonomia i 5 innych › gospodarka, internet, pączki, PKB, tłusty czwartek
jar of money for travelling on the table. travel concept. 500 zł i co dalej?

Abstrahując od tego czy stać nas gremialnie na 500 zł na dziecko czy nie, zastanówmy się co dalej? Co będzie się działo z tymi pieniędzmi oddanymi w ręce rodziców?… »

Temat: 500+
dzieci 500+: pod kościołem i w centrum handlowym

Do tej pory jak dogmat traktowałem twierdzenie, że o ponownym wyborze wójta, burmistrza czy prezydenta decydują przede wszystkim inwestycje, które udało mu się zrealizować w ciągu czterech lat, a… »

Temat: 500+
wydatki samorządów na promocję marketingmiejsca marketingterytorialny 675 mln zł – tyle na promocję wydały samorządy w 2014 roku. I co z tego wyszło?

Jaki jest cel prowadzonych przez państwa działań promocyjnych? – zapytałem kiedyś jeden z polskich samorządów. – Celem naszych działań jest promocja – otrzymałem oficjalną odpowiedź. Z przykrością trzeba stwierdzić,… »

Tematy: marketing miejsca i 3 innych › marketing terytorialny, promocja regionów, samorząd
Kontrakty terminowe na WIG20 na czwartek, 04.02.2016

Kontrakty terminowe na WIG20 w środę konsolidowały się tworząc prospadkową flagę na interwale M15. Czy dojdzie do jej realizacji i dalszych spadków w stronę poziomu 1700?… »

Tematy: analiza techniczna i 8 innych › forex, FPL20, futures, FW20, FW2020, kontrakty na WIG20, kontrakty terminowe, kontrakty terminowe na WIG20
Chciwość, pixbay Banki sprytnie podnoszą opłaty. Głównie starym klientom

Banki podnoszą opłaty, ale robią to sprytnie. Nie ruszają swoich flagowych kont i kart, które reklamują w telewizji i na witrynach placówek. Te produkty są wabikiem na nowych klientów… »

Tematy: bank i 4 innych › konta, opłaty, podatek bankowy, Wojciech Boczoń
Paraliż analityczny

Środa: słówko na dziś. Czyta Kevin Aiston.… »

Tematy: angielski i 2 innych › język, słowo na dziś
pozyczka Szybka pożyczka Vivusa za wolna dla UOKiK

UOKiK opublikował kolejną w tym roku decyzję dotyczącą instytucji pożyczkowej. Tym razem zarzut dotyczy obietnicy szybkiego dostarczenia pieniędzy. Vivus.pl reklamował „pożyczkę w 15 minut”, a nadzorca uznał że wprowadza… »

Tematy: kara i 3 innych › szybka pożyczka, uokik, vivus
dziecko, dziewczynka Jedynacy będą gorszym sortem

Oddelegowana przez prezesa Jarosława Kaczyńskiego na stanowisko premiera Beata Szydło wreszcie ma swoje legislacyjne pięć minut. Wniosła do Sejmu rządowy projekt ustawy, która wprowadza świadczenie 500 zł na dziecko… »

Tematy: 500+ i 2 innych › demografia, dobra zmiana
Startup Poland Ministerstwo Rozwoju Start in Poland – dajmy im szansę!

To że przyszła zmiana widać gołym okiem – tylu startupowców dawno nie przewinęło się przez korytarze Ministerstwa Rozwoju. Wiceminister Jadwiga Emilewicz zorganizowała drugie spotkanie konsultacyjne gdzie zaprezentowała projekt programu… »

Tematy: dobrazmiana i 5 innych › Emilewicz, Ministerstwo Rozwoju, Start in Poland, startup, Startup Poland
Bialystok 19.12.2015 Jagiellonia Bialystok zremisowala na wlasnym boisku z Cracovia Krakow 2:2 n/z radosc druzyny Cracovii fot. Anatol Chomicz / FORUM 90 minut miłości i nienawiści

Kiedy pytano mnie dlaczego piłka, odpowiedź była prosta: ma gigantyczną moc!… »

Tematy: Patriotyzm gospodarczy i 1 inny › piłka nożna
Kontrakty terminowe na WIG20 na środę, 03.02.2016

Kontrakty terminowe na WIG20 we wtorek realizowały krok po kroku sugerowane przez nas wczoraj ruchy spadkowe. Obecnie kurs staje przed „zadaniem” dotarcia w okolice poziomu 1700 i niżej.… »

Tematy: analiza techniczna i 8 innych › forex, FPL20, futures, FW20, FW2020, kontrakty na WIG20, kontrakty terminowe, kontrakty terminowe na WIG20
bz twitter Rzecznik wyraził prywatną opinię. I musi odejść

Gdyby to jeszcze był atak kogoś z opozycji, wszystko dałoby się prosto wytłumaczyć. Tymczasem były już rzecznik Ministerstwa Sportu i Turystyki Bartosz Zbroja w ankiecie zamieszczonej na Twitterze w… »

Tematy: media i 2 innych › social media, twitter
Cmentarz Rakowiecki/wiki Ważna zmiana, czyli nowe prawo spadkowe. Koniec dziedziczenia długów

Nowelizacja kodeksu cywilnego w obszarze prawa spadkowego przyniosła istotną zmianę w zakresie możliwości dziedziczenia tzw. długów spadkowych. Zgodnie bowiem z nową regulacją, w przypadku, jeżeli spadkodawca w okresie 6… »

Tematy: dług i 4 innych › Prawo, prawo spadkowe, spadek, wykaz inwentarza
BUDYNEK_TVP_27_WM(1) Miliard w rozumie, czyli ile do stracenia ma TVP

Telewizja Polska przyciąga co roku budżety reklamowe warte blisko 1 mld złotych. To mniej więcej co czwarta złotówka, jaką polscy reklamodawcy wydają na kampanie w telewizji. Niepewność przyszłości publicznego nadawcy w największym stopniu… »

Tematy: abonament rtv i 7 innych › domy mediowe, finanse, reklama, rynek reklamy, telewizja, Telewizja Polska, TVP