Przed ważną środą

Dzisiaj, jak zwykle we wtorek, krótko, a pod tekstem link do tygodniowego komentarza na iWealth.

Tytuł wynika za tego, że w środę 16.06 odbędą się dwa ważne wydarzenia: zakończy się dwudniowe posiedzenie FOMC i odbędzie się spotkanie Joe Biden – Władimir Putin. Najpewniej to ostatnie nie będzie miało wpływu na zachowanie rynków, ale nigdy nie wiadomo, jakie działa wytoczy zarówno Putin jak i Biden. Obaj są w pewien sposób mało przewidywalni, jeśli chodzi o warstwę słów, nie czynów.

Jeśli chodzi o posiedzenie FOMC to nie oczekuje się zmian w polityce monetarnej, ale może pojawić się zmiana zarówno w słownictwie komunikatu jak i w „dot plot”, czyli graficznego przedstawienia poglądów członków Fed w stosunku do terminu podwyżek stóp procentowych oraz w prognozach dla inflacji i rynku pracy. Rynki będą musiały ocenić, czy wymowa posiedzenia i prognoz jest „jastrzębia”, czy „gołębia”.

Ta pierwsza korzystna jest dla dolara i niekorzystna dla akcji, a ta druga działać będzie odwrotnie. Należy oczekiwać tego, że szef Fed, Jerome Powell, nadal będzie lekceważył inflacje i mówił o jej tymczasowości („gołębie” podejście), ale nie jest wcale pewne, czy nie zwiększy się liczba „jastrzębi” w gronie glosujących członków FOMC.

Tyle na temat środy. Jeśli chodzi o przełom tygodni to można powiedzieć, że na Wall Street sesja piątkowa i poniedziałkowa były bliźniaczo podobne, jeśli chodzi o szeroki rynek mierzony indeksem S&P 500 oraz największe spółki, czyli indeks DJIA. Szeroki rynek zarówno w piątek jak i w poniedziałek trzymał się przez prawie całą sesję nieco pod kreską i dopiero ostatnie 30 minut dało indeksowi S&P 500 „kopa”, dzięki czemu indeks ten zakończył dzień mikroskopijną zwyżką (i nowym rekordem). DJIA zachował się gorzej – neutralne zamknięcie w piątek i mikro-spadek w poniedziałek.

W piątek podobnie do S&P 500 zachował się NASDAQ, ale już w poniedziałek zyskał 0,74% ustanawiając nowy rekord. W ten sposób niejako oficjalnie wbito ostatnie gwoździe do trumny procesu przechodzenia z sektora „growth” do „value”. Niejako oficjalnie, bo subindeks sektora „growth” po chwilowym tąpnięciu w marcu i korekcie w maju bił od dłuższego już czasu rekordy, a sektor FAANMG (oprócz Netflix, który stracił 20%) miał się całkiem dobrze – rekordy Facebook i Alphabet (Google) i niewielkie spadki (z rekordowych poziomów) Amazon, Apple i Microsoft.

Oczywiście powrót do tego trendu nastąpi, ale wpierw rynek musi uwierzyć, że rentowność obligacji znowu ruszy na północ. Na razie nadal rysują flagę, a Fed niby nie prowadzi kontroli krzywej rentowności, ale tak naprawdę robi to tym, że używa słów zapewniając o tymczasowości inflacji i o braku zamiarów podnoszenia stóp procentowych.

W piątek kurs EUR/USD zanurkował (realizacja zysków przed weekendem), a na rynku powoli rysuje się pro-dolarowe nastawienie graczy. Szeroko mówi się o tym, że szybciej Fed niż ECB zacznie redukować skalę zakupów aktywów z rynku (reedukacja QE – tzw. „taper”), a to powinno rozpocząć grę na umacnianie dolara. Nie bardzo widzę, co mogłoby to zmienić – chyba tylko ultra-łagodne nastawienie FOMC. Oczywiście spadki EUR/USD zaszkodziły złotu, które zahamowało dość gwałtownie swój marsz na północ.

Tymczasem w Warszawie GPW nieco odpoczęła, a WIG20 stracił 0,55%, ale już w poniedziałek o tym wypadku przy pracy zapomnieliśmy – WIG20 zyskał 1,23% i znowu zaczął przymierzać się do ataku na poziom z listopada 2019 roku (okolice 2.280 pkt.). Interesujące rzeczy działy się na wykresach walut, gdzie złoty przymierzał się do korekty już przed piątkiem, ale piątek i poniedziałek postawiły kropkę nad i – korekta się rozpoczęła.

Owszem piątkowy, duży spadek kursu EUR/USD odegrał główną rolę we wzroście kursów walut w Polsce, ale przyłożył się do tego również prezes NBP Adam Glapiński. W piątek na swoistej „konferencji prasowej” (dziennikarze wiedzą skąd ten cudzysłów) nie pozostawił złudzeń – RPP długo jeszcze nie zmieni stóp procentowych i nie zmienia poogląda zgodnie z którym duży wzrost inflacji jest tymczasowy. Takie wypowiedzi złotemu pomóc nie mogły.

Czekamy teraz na środę i wynik posiedzenia FOMC, który za pośrednictwem kursu EUR/USD może całkiem mocno wpłynąć na kursy walut w Polsce. Oczywiście może też wpłynąć na chwilowe zawahanie na globalnym rynku akcji.

Link do komentarza tygodniowego:

https://iwealth.pl/nie-graj-na-krotko-na-nudnym-rynku/

Przejdź do najnowszego ↓ Komentarze:

  1. Panie Piotrze

    Czy to znaczy, że na Nasdaq mamy sygnał kupna?

    [Nie mamy sygnału sprzedaży. PK]

  2. Wolność słowa czy wolnośc myśli (problem postawiony przez Jacka Dukaja)
    Gdy przeczytałem, że norweska polityczka, poszkodowana i ocalona z dokonanej przez Breivika masakry, potraktowała go jak człowieka działającego w imię przekonań, zostałem przez Wiesię natychmiast sprowadzony na ziemię:
    -„Świr to świr trzeba sie przed nim bronić i izolować.
    Rzecz w tym, że żyjemy dzisiaj w innym świecie niż ten w którym powstawała współczesna demokracja.
    Funkcjonujemy, zdominowani przez algorytmy; w świecie mediów społecznościowych, farm trolli, tworzących sie baniek informacyjnych; w świecie w którym każdy może mówić do bardzo wielu w sposób niczym nieskrepowany, w którym świr może w krótkim czasie znaleźć zwolenników i zawładnąć umysłami wielu ludzi, wykorzystując do tego celu mechanizmy demokratyczne przyzwalające na upublicznianie dowolnych poglądów.
    W którym przestały działać filtry, redakcyjne, uniwersyteckie, kulturowe.
    To jeden z kilku najważniejszych nierozwiązanych dotychczas dylematów naszych czasów.

    Jacek Dukaj dochodzi zatem do wniosku, że konieczny jest filtr w postaci cenzury, w rzeczywistości w której każdy (a więc także inteligentny świr, umiejący przekonywać ) może korzystać z wolności słowa i możliwości manipulowania ludźmi.
    Ps.
    Z przyjemnością stwierdziłem, że ważny esej Dukaja ( co u nas niemal sie nie zdarza ) nie przepadł bez echa lecz spotkał się
    w naładowaną ekspresją polemiką Marcina Matczaka.

  3. Panie Piotrze

    A przy jakim poziomie będziemy mieli na Nasdaq sygnal kupna?

    [Po wyrysowaniu jakiejś formacji kupna. Są analitycy, którzy pokonanie szczytu uznają za sygnał kupna. Ja do nich nie należę. PK]

  4. Pomyliłem się co do liczby spółek w Hong- Kong’u jest ich 39 gdzie w latach 2018-19 było ich już 130-140 przypadająca na 2 kwartał roku
    Pisałem ze 2021 zakończy ponad 200 spółkami teraz sam nie wiem czy przekroczy 100.

  5. @PK
    Czy w Polsce wydarzy sie zamach stanu?
    Czy sluzby / silowe wyjda przeciwko rzadowi jak w Chile? Czy na to licza malkontenci?
    Kto rozsiewa takie plotki? To jest zbyt schematyczne na obca dezzinformacje o orientacji wschodniej!
    PS
    Dax opada wraz ED-kiem. Wielka Spekula pozycjonuje sie, liczac na dlugoterminowa pomoc FED w odzyskiwaniu sily waluty rezerwowej swiata.
    Ropa swinguje wokol swojej osi obrotu skierowanej ku gorze (celem na koniec wakacji rejon 78-90usd). Mozna wykreslic gorne i dolne ograniczenie pichforkowe i grac od bandy do bandy zostawiajac sobie trzon LONG-ow na dluzej. Obecnie powinni falowac pomiedzy 70-73usd aby przejsc trudny okres rozliczen opcji i kontaktow na SP500, ktory przynosi reperkusje na nastepne 3 sesje i szarpie takze pochodnymi na EM i towarach.
    https://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$WTIC
    Na weekly scenariusz wzrostow wydaje sie niezagrozony. W srodku wakacji 1-2tydzien sierpnia mozemy zobaczyc na weekly „golden cross”.
    https://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$spx
    MA50=4182 jest obecnie testowane a w dniu rozliczen latwo o przelamanie i wywolanie paniki!
    Zrobia panike i spadna na MA200=3800 czy nie?

  6. -„Kanclerz podkreśliła jednak, że Rosja i Niemcy są ściśle powiązane historycznie, społecznie i gospodarczo. – Potrzebujemy także dalszego dialogu z Rosją – oznajmiła kanclerz Merkel.”
    A my możemy być skarbonką jak -„Kanał Sueski” dla siebie albo zadra w d. -dla nich

  7. coś dla anglojęzycznych , oczywista ryzykuję po arz kolejny ciach

    [ciach. Proszę już nawet nie próbować. Antyszczepionkowych głupot nie będę puszczał. A szczepionka nigdzie się nie kumuluje, bo bardzo szybko zanika. Pobudza jedynie układ odpornościowy. PK]

  8. @PK #7
    Krotkie sprostowania sa najlepsze.
    Im dluzsze, tym wiecej nawiedzonych filozofow probuje doszukac sie czegos, czego domyslaja sie, co sobie zalozyli, ze jest etc.
    Pokretnych myslicieli jest mnostwo i beda sie czepiac wszystkiego. Nawet 2% reprezentacja spoleczenstwa (typu „nasz marynarz”) jest potezna sila.
    Ruch QAnon w Europie liczyl ponad 100tys zwolennikow czyli 1/5000 co oznacza setna czesc antyszczepionkowcow.

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

(komentarz pojawi się po zatwierdzeniu)

Piotr Kuczyński
Piotr Kuczyński